雷軍有句名言：站在風口上，豬都能飛。這句話適用于創(chuàng)業(yè)、投資等諸多場景，尤其是A股市場。一旦踩中風口，賺錢就像正常呼吸一樣輕松。

但在公募基金領域似乎也有例外，有一只指數(shù)增強基金，它在風口中誕生，一手好牌打得稀巴爛，令人唏噓不已，它的名字叫做浦銀安盛科創(chuàng)100指數(shù)增強基金。

首發(fā)規(guī)模3.83億元 ?三個月后淪為“迷你基金”

浦銀安盛科創(chuàng)100基金成立于2024年9月26日，發(fā)行規(guī)模是3.83億份。就在基金成立的兩天前，出臺了一系列重磅支持政策，開啟了市場牛市預期。此后市場的走勢表明，科創(chuàng)板恰恰是本輪牛市的發(fā)動機、領頭羊。可以說，浦銀安盛科創(chuàng)100基金不但生在風口上，而且是12級臺風。按常理，這么一只“好命”的基金會有一個不平凡的人生，投資人、基金經理都會賺得盆滿缽滿，但現(xiàn)實就像一記重拳砸在持有人身上。Wind數(shù)據顯示，截止2025年2月19日，該基金A類份額累計凈值增長率為1.74%，跑輸業(yè)績比較基準高達驚人的46.99%。

相信，這樣的結果會讓持有該基金的投資人無比憤怒。閉著眼睛買一只科創(chuàng)100指數(shù)基金也不會是這樣的結果?；蛟S是發(fā)行時看到了“增強”兩個字，投資人希望能夠比起指數(shù)再多一點超額收益。哪知道，這一輪科創(chuàng)牛市，就此錯過。

很多投資人選擇了“用腳投票”。該基金四季報顯示，截至2024年年末，浦銀安盛科創(chuàng)100基金資產凈值合計6108萬元，淪落至了“迷你基金”的行列。

基金經理羅雯遲遲不建倉導致貽誤戰(zhàn)機

為什么浦銀安盛科創(chuàng)100基金會大幅跑輸市場呢？從該基金持倉及凈值曲線來看，核心原因就是遲遲不建倉導致貽誤戰(zhàn)機。

從浦銀安盛科創(chuàng)100基金2024年四季報披露的數(shù)據顯示，或許是基金經理認為市場過熱，沒有立即建倉，想等到市場調整時才入場。而他們這一等就去了一個多月，凈值一直呈現(xiàn)水平線運行。從科創(chuàng)100指數(shù)來看，市場一直上漲到11月11日才步入震蕩調整，而該基金也恰恰是在指數(shù)運行到階段性高位后，才開始陸續(xù)建倉。

資料顯示，該基金成立時，由擁有17年證券從業(yè)經歷的羅雯擔任基金經理。在其堅持一個月不建倉后，或許公司也意識到無法和基民交代，于是于11月8日匆匆任命了第二位基金經理孫晨進，這才開始了建倉動作。

事實上，這并不是羅雯第一次采用“延遲建倉”的策略。2024年5月31日成立的浦銀安盛中證A50指數(shù)增強基金，同樣是羅雯擔任基金經理，也延遲到7月份才開始建倉。因為當時是熊市，因此延遲建倉讓該基金小幅跑贏了基準指數(shù)。

或許是嘗到了擇時的甜頭，羅雯開始故伎重演。奈何市場已經轉向，“小聰明”的結果反而是弄巧成拙，淪為市場的笑柄。

業(yè)內人士建議持有人要求公司賠償

在浦銀安盛科創(chuàng)100基金的2024年四季報中，赫然寫道，“本報告期內，基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法律法規(guī)、證監(jiān)會規(guī)定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本報告期內未有損害基金份額持有人利益的行為。”

同時，基金經理對于四季度的運作分析，也輕描淡寫的表示，“本基金采用以多因子量化增強的投資策略為主，根據上市公司財務信息披露，以及因子表現(xiàn)和市場風格變化，實時對組合進行相應的調整?！?/span>

格式化、冷冰冰的言語之間看不到一絲歉意。對此，有業(yè)內人士表示，該基金的投資行為嚴重偏離基金合同中的既定策略，導致業(yè)績大幅偏離基準，持有人可以考慮要求基金管理人賠償損失。

如今，浦銀安盛基金又開始發(fā)行一只新的增強指數(shù)基金——浦銀安盛中證A500指數(shù)增強基金。新的一輪品宣大戰(zhàn)又將開啟。然而，對于基金公司來說，失去投資人的信任，還能這么容易得找回嗎？

業(yè)內人士建議，對于寬基指數(shù)基金，應當選擇大型基金管理公司，且產品的資產管理規(guī)模最好在10億元以上。而對于小型基金公司發(fā)行的寬基指數(shù)產品，投資者應當盡量回避。因為一旦該基金淪為“迷你基金”，或許連500只樣本股票都無法從容的配齊，更不要說覆蓋由此產生的摩擦成本了。