近日，又有百億規(guī)模的基金經(jīng)理離職。華商基金公告，周海棟已于3月12日卸任全部產(chǎn)品。

近來(lái)公募基金已有多位重量級(jí)基金相繼離職，特別是百億規(guī)模的基金經(jīng)理離職，往往更加引起行業(yè)和投資者的關(guān)注，對(duì)基民影響，對(duì)公司影響，對(duì)行業(yè)影響……相信未來(lái)也還出現(xiàn)重量級(jí)基金經(jīng)理離任，面對(duì)困惑與流言，持有人們?cè)摵稳ズ螐模?/span>

今天我們就借近日的周海棟離職，梳理一下平日比較低調(diào)的華商基金，借此希望能讓基民們了解基金公司投研運(yùn)作，消除不必要的顧慮，幫助基民在投資中保持理性，進(jìn)而提升投資體驗(yàn)。

以人為本 鍛造專業(yè)平臺(tái)

華商基金成立于2005年12月，是一家老牌基金管理公司。經(jīng)過(guò)近20年的沉淀，華商基金形成了以主動(dòng)管理能力為核心競(jìng)爭(zhēng)力的特色發(fā)展路線，近年來(lái)主動(dòng)權(quán)益及固收中長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)持續(xù)行業(yè)前列。

透過(guò)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)和團(tuán)隊(duì)架構(gòu)的深度剖析可以發(fā)現(xiàn)，華商基金的成績(jī)是根植于其深厚的投研文化，成熟的投研體系、均衡的人才梯隊(duì)以及持續(xù)迭代的策略框架。具體來(lái)說(shuō)可以概括為三個(gè)層面。

一是內(nèi)生培養(yǎng)，人才引進(jìn)，擁有17位從業(yè)年限十年以上的基金經(jīng)理。

華商基金十分注重投研團(tuán)隊(duì)的自主培養(yǎng)，形成穩(wěn)定人才梯隊(duì)。堅(jiān)持每年從應(yīng)屆畢業(yè)生中遴選人才苗子加以培養(yǎng)，通過(guò)深度研究加速投研能力躍升，確保投研人才不斷涌現(xiàn)。另一方面，華商基金也注重從外部引進(jìn)優(yōu)秀成熟的投研人才，持續(xù)推動(dòng)形成公司投研能力圈的互補(bǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，華商基金已培養(yǎng)打造了65人的投研團(tuán)隊(duì)，占公司總?cè)藬?shù)28%。投研團(tuán)隊(duì)平均工作年限8.59年、平均證券從業(yè)年限7.8年。其中，證券從業(yè)年限超過(guò)10年的基金經(jīng)理、投資經(jīng)理合計(jì)17位。

華商基金強(qiáng)調(diào)以人為本，融洽奮進(jìn)的團(tuán)隊(duì)氛圍、充分分享的投研文化促使團(tuán)隊(duì)力量賦能個(gè)人成長(zhǎng)，為投研人員迅速拓展能力圈提供了沃土，進(jìn)而也吸引更多優(yōu)秀人才的加入。

二是打破壁壘，多元發(fā)展，激發(fā)無(wú)限潛能。

華商基金倡導(dǎo)跨領(lǐng)域協(xié)作與多元化布局，強(qiáng)調(diào)投研一體化資源整合，深度協(xié)同。研究員會(huì)向所有基金經(jīng)理傳遞研究成果，基金經(jīng)理之間坦誠(chéng)探討投資機(jī)會(huì)，形成“和而不同”的良性競(jìng)爭(zhēng)氛圍。

華商基金會(huì)組織定期的投研交流會(huì)及產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研活動(dòng)，使投研兩端研究員和基金經(jīng)理能夠更加高效地討論市場(chǎng)趨勢(shì)、投資策略及公司研究成果，增強(qiáng)雙方在投研活動(dòng)中的理解和協(xié)作，實(shí)現(xiàn)信息實(shí)時(shí)共享，縮短研究到投資的轉(zhuǎn)化鏈條。

在公司多元發(fā)展的策略下，投研人員的潛能得到充分激發(fā)，通過(guò)投研一體化打破部門(mén)壁壘，選調(diào)精兵強(qiáng)將統(tǒng)籌資源，深挖核心資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。

三是繼代傳承，不懈奮斗，堅(jiān)守主動(dòng)管理。

華商基金近20年歷經(jīng)多次行業(yè)周期考驗(yàn)，“始終已持有人利益為先”的公司價(jià)值觀一脈相承，以深度研究為基石，投研一體化賦能的投研文化深入骨髓。價(jià)值觀一旦形成，就不會(huì)隨團(tuán)隊(duì)成員變化而變化。事實(shí)證明，在華商基金多年發(fā)展歷程中，雖然歷經(jīng)市場(chǎng)波動(dòng)，但并沒(méi)有阻礙她發(fā)展壯大的步伐，一代又一代華商人，以同樣專業(yè)敬業(yè)的精神，深潛尋覓優(yōu)質(zhì)的賽道和公司，為持有人提供長(zhǎng)期較好的投資體驗(yàn)。

據(jù)公告，周海棟離職后，除了以往共同管理基金的孫蔚和崔志鵬兩位基金經(jīng)理繼續(xù)管理相應(yīng)產(chǎn)品，還有童立、余懿、張明昕、王毅文、張曉、張文龍等優(yōu)秀的基金經(jīng)理接任。同時(shí)我們也看到，華商基金還有胡中原、鄧默、張永志、厲騫、劉力、彭欣楊、艾定飛、陳恒、伍文友、杜磊、杜鈞天等諸多優(yōu)秀的基金經(jīng)理已在成長(zhǎng)中嶄露頭角。

基因傳承 發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)

一直以來(lái)，華商基金并沒(méi)有刻意打造明星基金經(jīng)理，但卻又不斷涌現(xiàn)出優(yōu)秀的基金經(jīng)理。不同時(shí)期的華商基金投研團(tuán)隊(duì)，可謂是名將如云。歷史上，也有知名基金經(jīng)理離職后市場(chǎng)擔(dān)憂華商基金投研體系會(huì)受到影響。但此后的發(fā)展證明，華商基金通過(guò)內(nèi)部培養(yǎng)與人才引進(jìn)，繼任領(lǐng)軍者迅速崛起。

華商基金的投研團(tuán)隊(duì)以專業(yè)實(shí)力不斷交出優(yōu)異的答卷，公司的綜合投資管理能力不斷提升，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也在行業(yè)中居于領(lǐng)先地位。尤其是近年來(lái)，公司發(fā)展勢(shì)頭穩(wěn)中有進(jìn)，不論是權(quán)益產(chǎn)品還是固收產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，用長(zhǎng)期實(shí)力贏得了投資者的信任，也帶來(lái)了規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，華商基金主動(dòng)權(quán)益類基金絕對(duì)收益近5年在132家可比公司中排名第八，近7年在109家可比公司中排名第二。華商基金主動(dòng)固收類基金絕對(duì)收益近5年在124家可比公司中排名第一，近7年在99家可比公司中排名第五。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，華商基金榮獲2024年四季度“基金管理人三年期綜合評(píng)級(jí)”5A評(píng)級(jí)。同時(shí)，華商基金還在“主動(dòng)股混三年期評(píng)級(jí)”、“主動(dòng)債券三年期評(píng)級(jí)”兩個(gè)細(xì)分評(píng)級(jí)中均獲5A評(píng)級(jí)。2023年12月，華商基金還榮獲了《中國(guó)證券報(bào)》頒發(fā)的“金牛卓越回報(bào)獎(jiǎng)”。

回顧過(guò)往歲月，每個(gè)時(shí)期都凝聚著華商人的不懈奮斗與卓越成就，在穩(wěn)健發(fā)展中展現(xiàn)出蓬勃活力。

華商基金的發(fā)展歷程也證明，優(yōu)秀的公募基金管理公司真正的投研實(shí)力不在于單一基金經(jīng)理的光環(huán)，而在于體系化的平臺(tái)支撐與團(tuán)隊(duì)協(xié)作，其核心邏輯始終是“研究創(chuàng)造價(jià)值、智慧創(chuàng)造財(cái)富”的理念傳承與策略迭代。我們有理由相信，伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展，華商基金將繼續(xù)以“深度研究+投研一體化”的雙引擎，在資管行業(yè)變局中鞏固護(hù)城河，為投資人帶來(lái)更多的驚喜與回報(bào)。

看到這里，相信投資者對(duì)的基金公司投研體系運(yùn)作有了更加深入的了解，實(shí)際上，投資者不必過(guò)度擔(dān)心人員變動(dòng)，只要基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和戰(zhàn)略方向穩(wěn)定，短期的人員調(diào)整往往不會(huì)對(duì)基金公司長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生根本性影響，尤其是像華商基金這樣人才輩出的專業(yè)資產(chǎn)管理公司。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：基金絕對(duì)收益評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)自基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)海通證券，2025.01.02發(fā)布，數(shù)據(jù)截至2024.12.31。近5年、近7年分別為2020.01.01-2024.12.31、2018.01.01-2024.12.31。根據(jù)《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》進(jìn)行評(píng)價(jià)。公募基金凈值均由托管人復(fù)核后公布?；鸸芾砉窘^對(duì)收益是指基金公司管理的主動(dòng)型基金凈值增長(zhǎng)率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的凈值增長(zhǎng)率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單平均。主動(dòng)權(quán)益類基金包含主動(dòng)股票開(kāi)放型、強(qiáng)股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動(dòng)混合封閉型基金，不含指數(shù)型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強(qiáng)股混合型和QDII基金。主動(dòng)固定收益類基金包括純債債券型、純債債券封閉型、準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、偏債債券型、偏債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債基金和短債基金，不包含貨幣基金、理財(cái)債基、攤余成本法債基和指數(shù)債基。純債類基金包含純債債券型、純債債券封閉型、短債債券型基金。偏債類基金包含準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債債券型、偏債債券型、偏債債券封閉型基金。

AAAAA評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)來(lái)自天相投顧2025.02.05發(fā)布，三年期評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)截至2024.12.31。天相基金管理人綜合評(píng)級(jí)基于對(duì)基金管理人基本實(shí)力、投資管理能力、公司穩(wěn)定性（含合規(guī)情況）三大方面的分析，對(duì)在三個(gè)大方面均有參與評(píng)價(jià)、具有可比性的基金管理人進(jìn)行評(píng)定，根據(jù)基金管理人總體實(shí)力的綜合得分，考量各基金管理人的行業(yè)地位。天相基金管理人綜合評(píng)級(jí)體系共設(shè)五個(gè)等級(jí)：將三個(gè)方面均有參加的基金管理公司按照得分從高到低排序，等分為五個(gè)等級(jí)，分別賦以AAAAA級(jí)、AAAA級(jí)、AAA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)評(píng)級(jí)。參與天相主動(dòng)股混基金績(jī)效評(píng)級(jí)的基金：在基金類型上，包含股票基金-積極投資股票基金、混合基金-偏股混合基金、混合基金-靈活配置混合基金、混合基金-均衡配置混合基金和混合基金-偏債混合基金共計(jì)六個(gè)二級(jí)分類；在運(yùn)作時(shí)間上，三年期評(píng)級(jí)要求成立或轉(zhuǎn)型時(shí)間不短于39個(gè)月（包含3個(gè)月的建倉(cāng)時(shí)間）。參與天相主動(dòng)債券基金績(jī)效評(píng)級(jí)的基金：在基金類型上，包含債券基金-純債債券基金、債券基金-混債債券基金、債券基金-可轉(zhuǎn)債債券基金共計(jì)三個(gè)二級(jí)分類；在運(yùn)作時(shí)間上，三年期評(píng)級(jí)要求成立或轉(zhuǎn)型時(shí)間不短于37個(gè)月（包含1個(gè)月的建倉(cāng)時(shí)間）。參與評(píng)級(jí)的各類型基金應(yīng)不少于十只。

“金牛卓越回報(bào)獎(jiǎng)”為《中國(guó)證券報(bào)》2023年12月頒發(fā)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金經(jīng)理以往的業(yè)績(jī)不構(gòu)成新發(fā)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者購(gòu)買(mǎi)本基金時(shí)，請(qǐng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件。以上觀點(diǎn)不代表投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。敬請(qǐng)投資者選擇符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。