北京時間2025年3月16日，國金證券發(fā)布了A股投資策略周報，重點聚焦2025年黃金股的投資機會，提出了“底部布局，一飛沖天”的投資策略?？傮w來看，報告深入分析了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場波動趨勢以及黃金股的投資價值，為投資者提供了明確的投資方向。

在報告中，國金證券分析師指出，當(dāng)前國內(nèi)基本面可能出現(xiàn)“退坡”，而美國“滯脹”風(fēng)險持續(xù)升溫，這些宏觀因素共同推動了市場“波動率”的回升。在此背景下，科技成長股整體趨于“退潮”，而大盤價值股則逐漸顯現(xiàn)出防御優(yōu)勢。然而，報告特別強調(diào)了黃金股在當(dāng)前市場環(huán)境下的獨特投資價值。

分析師詳細(xì)闡述了推薦黃金股的兩大邏輯：一是分子端上，黃金股具備較強的“利潤修復(fù)彈性”，金價上漲將顯著帶動黃金股EPS的提升；二是分母端上，在金價中樞趨勢上移及避險情緒的疊加影響下，黃金股估值具備顯著修復(fù)動力與廣闊的擴張空間。特別是考慮到美國經(jīng)濟可能面臨“硬著陸”風(fēng)險，金價上漲驅(qū)動力將進(jìn)一步增強，黃金股有望迎來“戴維斯雙擊”。

此外，報告還提供了詳實的數(shù)據(jù)支持其觀點。根據(jù)Wind一致預(yù)期數(shù)據(jù)，2024年和2025年黃金股的利潤同比增速預(yù)期分別為51.7%和22.3%，顯示出黃金股未來盈利增長的強勁勢頭。同時，報告還通過圖表形式展示了金價與黃金股股價、估值之間的高度正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)一步增強了其投資邏輯的說服力。

在風(fēng)格及行業(yè)配置方面，國金證券建議投資者減持滲透率較低、僅靠流動性驅(qū)動的AI端側(cè)，增配有業(yè)績貢獻(xiàn)或潛在出業(yè)績的結(jié)構(gòu)性科技成長方向，并超配三大運營商、基建及消費等“增長型紅利”資產(chǎn)。同時，特別強調(diào)了黃金股的投資價值，認(rèn)為其是當(dāng)前市場環(huán)境下不可多得的投資機會。

分析師還提醒投資者關(guān)注下周即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及重要財經(jīng)事件，這些因素可能對市場走勢產(chǎn)生重要影響。特別是美國聯(lián)邦基金目標(biāo)利率的公布以及歐洲央行行長的講話等，都可能對全球金融市場產(chǎn)生較大波動。

總體來看，國金證券的這份A股投資策略周報為投資者提供了全面的市場分析和投資建議。報告不僅深入分析了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場波動趨勢，還結(jié)合具體數(shù)據(jù)和圖表形式詳細(xì)闡述了黃金股的投資價值。分析人士認(rèn)為，該報告為投資者在當(dāng)前市場環(huán)境下制定投資策略提供了有力的參考和支持。