北京時間2025年3月19日，國信證券發(fā)布了《AI 賦能資產(chǎn)配置（八）——DeepSeek 在資產(chǎn)配置中的實戰(zhàn)解答》研究報告，報告詳細探討了AI在資產(chǎn)配置中的應(yīng)用實踐，特別是DeepSeek系統(tǒng)在提升資產(chǎn)配置效率與精準(zhǔn)度方面的作用?？傮w來看，報告不僅展示了AI在量化政策信號、優(yōu)化數(shù)據(jù)處理、賦能投研應(yīng)用等方面的優(yōu)勢，還對未來AI在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的發(fā)展前景進行了展望。

在報告的核心觀點部分，國信證券的策略分析師們強調(diào)了AI在量化政策信號方面的強大能力。通過NLP技術(shù)，AI能夠深入解析政策文本，提取關(guān)鍵詞、分析情感傾向，并構(gòu)建學(xué)習(xí)解讀指數(shù)，為資產(chǎn)配置提供有價值的政策信號。例如，DeepSeek系統(tǒng)通過逐期文本對比分析結(jié)合市場反應(yīng)回測，建立了標(biāo)準(zhǔn)化的信號量化體系，有效提升了政策信號對市場影響的預(yù)測精度。

在數(shù)據(jù)處理方面，報告指出AI能夠高效整合大規(guī)模多維度信息，包括宏觀變量、流動性、市場情緒、估值等綜合指標(biāo)，從而增強對市場行為的理解。然而，分析師們也提醒，過度引入高維數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致信息權(quán)重偏移，因此需要精準(zhǔn)選取關(guān)鍵變量，以提升策略的解釋力與前瞻性。

報告還深入探討了AI在投研應(yīng)用中的落地實踐。結(jié)合本地知識庫，AI+RAG（檢索增強生成）方法被有效應(yīng)用于基金分析等領(lǐng)域，通過檢索-增強-生成流程提升AI的信息提取與分析能力。此外，結(jié)構(gòu)化Prompt設(shè)計與實時邏輯輸出確保了AI賦能的可靠性，使資產(chǎn)配置策略更具穩(wěn)健性。

在分析師們看來，盡管現(xiàn)階段AI與投研的結(jié)合應(yīng)用仍存在一定的局限性，但未來AI將在市場深度洞察、大型專項研究等領(lǐng)域進一步優(yōu)化應(yīng)用。通過不斷改進Prompt設(shè)計、調(diào)整知識庫投喂方式、優(yōu)化微調(diào)機制，AI將更精準(zhǔn)地適應(yīng)金融市場環(huán)境，并在人機協(xié)同模式下實現(xiàn)研究效率的大幅提升。

對于AI在資產(chǎn)配置中的具體作用，報告通過實證研究給出了客觀評價。分析師們指出，AI在宏觀范式輪動、情緒資金面觀測、市場觀點調(diào)研等方面具有顯著優(yōu)勢，有助于精準(zhǔn)識別資產(chǎn)輪動中的配置機會，前瞻判斷市場風(fēng)險。然而，AI在行業(yè)維度的有效性相對較弱，難以直接從自上而下的邏輯推導(dǎo)至行業(yè)/股票配置。

報告還對未來AI在資管機構(gòu)的應(yīng)用前景進行了展望。隨著國外資管機構(gòu)在AI大模型應(yīng)用方面的加速推進，國內(nèi)資管機構(gòu)也在積極探索AI賦能資產(chǎn)配置的路徑。DeepSeek系統(tǒng)憑借其在模型算法優(yōu)化、數(shù)據(jù)安全強化、靈活內(nèi)嵌能力等方面的優(yōu)勢，有望在國內(nèi)資管機構(gòu)中得到廣泛應(yīng)用。

總體來看，國信證券的這份研究報告為投資者提供了對AI賦能資產(chǎn)配置的全面洞察。報告不僅展示了AI在資產(chǎn)配置中的實際應(yīng)用成果，還對未來發(fā)展趨勢進行了預(yù)測和展望。對于關(guān)注資產(chǎn)配置領(lǐng)域的投資者而言，這份報告具有重要的參考價值。

分析人士認為，隨著技術(shù)的不斷進步和應(yīng)用場景的持續(xù)拓展，AI在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的作用將日益凸顯。然而，投資者也需要注意到AI應(yīng)用可能帶來的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，如模型過擬合風(fēng)險、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整風(fēng)險等。因此，在利用AI進行資產(chǎn)配置時，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注市場動態(tài)和技術(shù)進展。