北京時間2025年3月26日，國金證券發(fā)布的《智駕平權(quán)時代來臨，國產(chǎn)替代浪潮開啟》深度研究報告引起了市場的廣泛關(guān)注。報告詳細(xì)剖析了智能駕駛行業(yè)的現(xiàn)狀、趨勢以及國產(chǎn)替代的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。總體來看，報告對未來智能駕駛行業(yè)的發(fā)展持樂觀態(tài)度，并強(qiáng)調(diào)了國產(chǎn)替代的重要性和緊迫性。

在報告中，國金證券指出，政策、成本、技術(shù)三者齊發(fā)力，共同推動城市NOA（Navigate on Autopilot，自動輔助導(dǎo)航駕駛）滲透率的提升。國家層面，公安部積極推動《道路交通安全法》的修訂，為自動駕駛汽車的道路測試、上路通行等提供了法律保障；地方政府如北京、武漢等地也相繼出臺政策，為L3級及以上自動駕駛汽車提供制度規(guī)范。成本方面，智駕系統(tǒng)成本的大幅降低使得高階智駕功能有望向更低價位的車型滲透，預(yù)計15萬以上車型將標(biāo)配智駕系統(tǒng)，中高階智駕滲透率將進(jìn)一步提升。技術(shù)層面，2025年城市NOA有望迎來飛速發(fā)展，滲透率有望達(dá)到15%以上，成為車企競爭的主旋律。

報告強(qiáng)調(diào)，中高階智駕的加速落地對中大算力芯片的需求日益提升。智能駕駛芯片作為自動駕駛的核心硬件，其算力需求隨著智駕等級的提高而不斷增加。目前，英偉達(dá)在智能駕駛芯片領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，但隨著國產(chǎn)芯片廠商如地平線、黑芝麻等的崛起，中大算力芯片市場正逐步呈現(xiàn)多元化競爭格局。特別是地平線，其征程系列芯片在中算力市場表現(xiàn)出色，征程6P更是有望成為英偉達(dá)Orin-X的有力競爭對手。

在討論國產(chǎn)替代時，報告指出，小算力芯片市場國產(chǎn)替代格局已相對穩(wěn)定，而中大算力芯片國產(chǎn)替代正當(dāng)時。地平線、黑芝麻等國產(chǎn)芯片廠商憑借出色的產(chǎn)品性能和價格優(yōu)勢，逐步獲得車企的認(rèn)可。特別是地平線，其征程系列芯片已搭載于多家主流車企的車型上，市場份額穩(wěn)步提升。

分析人士認(rèn)為，智駕平權(quán)時代的到來將為國產(chǎn)芯片廠商帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。隨著智能駕駛技術(shù)的不斷成熟和成本的持續(xù)降低，高階智駕功能將逐漸成為汽車的標(biāo)配，這將進(jìn)一步推動中大算力芯片的需求增長。而國產(chǎn)芯片廠商憑借對本土市場的深刻理解和快速響應(yīng)能力，有望在國產(chǎn)替代浪潮中脫穎而出。

報告還提到，主機(jī)廠自研芯片潮的興起也為國產(chǎn)芯片廠商帶來了挑戰(zhàn)與機(jī)遇。越來越多的車企開始布局自研芯片，以滿足L3自動駕駛對算力的高需求。然而，自研芯片需要投入大量的研發(fā)資源和時間成本，并非所有車企都具備這樣的實力。因此，與國產(chǎn)芯片廠商合作成為了一個更為現(xiàn)實的選擇。這將為國產(chǎn)芯片廠商提供更多的市場機(jī)會，同時也對其技術(shù)實力和服務(wù)能力提出了更高的要求。

在風(fēng)險評估方面，報告指出，行業(yè)競爭加劇、法規(guī)進(jìn)展不及預(yù)期、自動駕駛技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期等因素都可能對智能駕駛行業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。然而，總體來看，這些因素并未改變市場對智能駕駛行業(yè)未來發(fā)展趨勢的預(yù)期。

對于國金證券的這份報告，市場分析師表示，其深度剖析了智能駕駛行業(yè)的現(xiàn)狀和趨勢，為投資者提供了寶貴的參考。特別是在國產(chǎn)替代方面，報告強(qiáng)調(diào)了國產(chǎn)芯片廠商的重要性和發(fā)展機(jī)遇，對于推動國內(nèi)智能駕駛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要意義。

近期以來，多家國產(chǎn)芯片廠商也相繼發(fā)布了新品或取得了重要進(jìn)展。例如，地平線征程6P芯片的順利投片和即將量產(chǎn)的消息就引起了市場的廣泛關(guān)注。這進(jìn)一步證明了國產(chǎn)芯片廠商在智能駕駛領(lǐng)域的實力和潛力。

總體來看，國金證券的這份報告為市場提供了全面的智能駕駛行業(yè)分析和發(fā)展趨勢預(yù)測。隨著智駕平權(quán)時代的到來和國產(chǎn)替代浪潮的開啟，國產(chǎn)芯片廠商將迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。然而，這也對其技術(shù)實力和服務(wù)能力提出了更高的要求。未來，國產(chǎn)芯片廠商需要不斷創(chuàng)新和提升自身實力，以在激烈的市場競爭中脫穎而出。